[导读]在安防PPP领域，不难发现的是，政府的契约精神与能力建设是基础、合理的风险分担是核心，服务质量和供给效率是决策依据、建立公众参与决策、监管的机制是保障。

　　对于PPP模式，人们已经不再陌生。这种公私合作的模式作为公关基础设施中新的项目融资方式，具有适应当前社会发展的必要性：一方面有助于公共服务融资创新，减轻当期财政压力，与各个供应商共同承担风险;另一方面，可以促进民间投资发展，完善城市基础设施和信息化建设。同时在政府职能转变时期，利用政府与供应商管办分离的协同机制提高其公众服务的水平。

　　PPP模式与城市视频监控项目结合产效应

　　在安防PPP领域，不难发现的是，政府的契约精神与能力建设是基础、合理的风险分担是核心，服务质量和供给效率是决策依据、建立公众参与决策、监管的机制是保障。

　　安防视频监控市场的高增长不外乎受益于：1)政策驱动;2)硬件升级趋势——体现在安防监控设备的高清化、网络化和智能化,安防视频监控市场仍将保持年均两位数的增速。

　　PPP模式与城市视频监控项目完美契合

　　安防PPP——新型城市视频监控项目公私合作模式:1)政府及社会资本以一定比例成立项目公司;2)项目公司全程参与项目融资、投资、建设和运维;3)项目初始资金来自政府财政补贴、银行贷款、其他股权类投资等;4)项目营运资金来自政府按项目进度给予的运营费用;5)项目盈利来自政府服务费支出。

　　安防PPP模式对企业和政府都具有极强的吸引力:1)对政府,PPP模式引入社会资本,采取表外SPV的形式,大幅改善政府资金状况;同时引进专业社会资本全程参与项目立项、实施到运营,减轻政府负担。2)对企业,PPP模式使企业能够深度参与整个项目,与政府风险共担,融资成本也更低。PPP模式获政府大力支持,加速推进,落地项目不断提升,第三批示范项目公布在即,预期安防PPP将显著受益于PPP整体发展趋势。

　　PPP模式下看城市监控产业链的融合和延伸

　　传统集成商升级解决方案提供商,产业链融合是大趋势:PPP模式下,振幅希望有综合方案规划能力和运营能力的企业参与项目长期运营,本身对企业技术实力和项目运营能力也提出更高的要求,传统软硬件龙头企业产品经验丰富,拥有资金优势和规模优势,进行全产业链整合是水到渠成。

　　产业链延伸,从平安城市到智慧城市:平安城市和智慧城市共享客户(政府)、硬件设备(摄像头)和网络(专网),目前多地智慧城市PPP项目正是基于城市视频监控项目,甚至包含城市视频监控项目。视频监控解决方案商掌握数据入口和数据资源,且拥有丰富的项目执行经验,预计将顺利完成从平安城市向智慧城市的转型。

　　来源：研报天风证券